1900 tonna: a teljes igazság Oroszország aranytartalékairól

2024 Szerző: Seth Attwood | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-16 16:07

A közelmúltban Törökország, a Nyugattal fenntartott nehéz kapcsolatok hátterében, kivette aranytartalékait az amerikai tároló létesítményekből. Az Orosz Bank csak otthon tart aranyat. Ugyanakkor a szabályozó több éve egymás után növeli a beszerzéseit, jelenleg mintegy 1900 tonna tartalékkal rendelkezik. Az elemzők általában indokoltnak tartják egy ilyen stratégiát, de alternatív lehetőségeket kínálnak az állami megtakarítások megőrzésére.

Törökország Németországot követve visszaküldte hazájába aranytartalékait – mind a 29 tonnát. Ez kis mennyiség, Oroszországban például jelenleg körülbelül 1900 tonna van.

„Oroszország rendelkezik a világ ötödik legnagyobb fizikai aranykészletével az Egyesült Államok 8130 tonna, Németország 3380 tonna, Olaszország 2450 tonna, Franciaország 2435 tonna után, az év elején 1808 tonna Kínában volt. Összehasonlításképpen: 1992-ben Oroszországnak a magánraktárral együtt legfeljebb 300 tonna aranya volt. A Központi Bank pedig rendszeresen pótolja aranytartalékait, főként azáltal, hogy fizikailag vásárol rúdokat az országon belüli termelőktől” – magyarázza Petr Pushkarev, a TeleTrade Group vezető elemzője.

A Központi Bank adatai szerint 2018. április 1-jén a monetáris arany mennyisége a nemzetközi tartalékokban 60,8 millió nettó troy uncia volt, ami 80,482 milliárd dollárnak felel meg. Ez a teljes tartalék (458 milliárd dollár) 17,6%-a.. Az állami megtakarítások nagy részét értékpapírokban (277 344 milliárd dollár), készpénzben és betétekben (93 474 dollár) tartják.

A szabályozó a monetáris aranyat úgy definiálja, mint „az Oroszországi Bankhoz és az Orosz Föderáció kormányához tartozó, legalább 995/1000 finomságú aranyból készült szabványos aranyrudakat és érméket”.

Ebbe a kategóriába tartozik mind a raktárban lévő, mind a "szállításban és biztonságos őrzésben lévő arany, külföldön is".

Az ország nemzetközi tartalékait kezelő Bank of Russia nem tudott azonnali kommentárt adni, de korábban azt közölték, hogy a Központi Bank "Oroszországban tárol monetáris aranyat".

Az oroszországi aranytartalékok kétharmada a moszkvai központi jegybanki trezorban található egy erőteljes és többszintű innovatív biztonsági rendszerrel, összterülete 17 ezer négyzetméter. m ebből 1,5 ezer négyzetméter. m külön az aranytartalék elhelyezésére. A többiek tárolásával a Központi Bank több mint 600 részlege foglalkozik.

A sajtóban olyan pletykák jelentek meg, hogy az aranytartalékok egy részét még mindig az Egyesült Államokban vagy Svájcban tárolják, de pillanatnyilag meg nem erősítettnek minősülnek – teszi hozzá Peter Puskarev.

A Bank of Russia elsősorban a tőzsdén kívüli piacon vásárol aranyat. Tavaly kezdett részt venni a moszkvai tőzsde aukcióján.

„A szervezett nemesfémpiac fejlesztése és a partnerek számának növelése érdekében a Bank of Russia 2017. november 1-től a tőzsdén kívüli arany vásárlásával együtt ad fel vásárlási megbízásokat. arany a moszkvai tőzsdén a GLDRUB_TOM eszközzel” – áll a szabályozó közleményében…

Az Orosz Bank nagyon korlátozott ideig lesz jelen a tőzsdén. Mint a Központi Bank kifejti, miután a londoni nemesfémpiaci szövetség (10.30 GMT) közzétette az aranyár megállapítására lebonyolított reggeli aukció eredményét, három alkalommal, 5 perces időközönként adnak vételi megbízásokat az aktuális piacon. árak, de nem magasabbak, mint a reggeli aranyár rubel megfelelője.

A jegybank ugyanakkor nem hozza nyilvánosságra a vásárlások tervezett volumenét. A Bank of Russia kifejtette, hogy a szabályozó azért megy a moszkvai tőzsdére, hogy "növelje a kereskedés likviditását".

Az elemzők általában támogatják a Központi Bank azon stratégiáját, hogy növeljék az aranytartalékot, különösen a Nyugattal való konfrontáció jelenlegi körülményei között.

A Központi Bank valójában leváltja az aranybefektetéseket az amerikai kincstári kötvényekbe, amelyek értéke az utóbbi időben csökken, és a geopolitika miatt "mérgező eszközt" jelent Oroszország számára - mondja Szergej Suverov, a BC Savings Bank elemzési osztályának igazgatója.

Azt is el kell mondani, hogy az arany részesedése Oroszország nemzetközi tartalékaiból mindössze 17,6%, ami nagyon kicsi más fejlett országokhoz képest, mint például Németország, Franciaország és Olaszország, ahol a nemesfémek részesedése az összes 2/3-a. nemzetközi tartalékok, teszi hozzá.

Logikusnak tűnik az aranykészlet növekedése az aranyban – ért egyet Bogdan Zvarych, a Freedom Finance vezető elemzője.

Az elmúlt években Oroszország csökkentette az amerikai adósságinstrumentumokba történő befektetések volumenét, és ezeket az alapokat más eszközökbe, különösen aranyba utalták át. Ez annak hátterében történik, hogy az Orosz Föderáció tulajdonában lévő eszközökkel kapcsolatban megnövekedett valamilyen intézkedés kockázata.

„Az „apolitikusnak” nevezett és bizonyos mértékig sárga fémre mindig is lesz kereslet” – jegyzi meg az elemző.

Mihail Krilov, a Golden Hills - Kapital AM elemzési osztályának igazgatója viszont azt sürgeti, hogy az aranyvásárlások növekedését „csak a nemzetközi tartalékaink megtakarításának és növelésének lehetőségének” tekintsék.

"A diverzifikáció és a fedezés senkinek sem fog ártani, valószínűleg nem kell ebben azt a jelzést keresni, hogy hamarosan válság vagy inflációs hullám lesz" - mondta.

Idén februárban az Egyesült Államok pénzügyminisztériuma szerint Oroszország amerikai államkötvényekbe való befektetése 93,8 milliárd dollár volt. Ez a 16. a világon. A fő hitelezők Kína és Japán. 1, 2, illetve 1,1 billió dollár értékben rendelkeztek értékpapírokkal. A külföldi központi bankok összesen 6300 milliárd dollár értékben tartanak amerikai államkincstárat.

Peter Puskarev szerint indokolt a tartalékok nagy részét a gazdaságilag fejlett országok, illetve a fejlődő országok közé sorolt stabil országok papírjaiban tartani. A tartalékok egy részét az USA-ból lehet oda utalni, ahol az értékpapírok legfeljebb évi 3%-ot, újabban pedig 1,8%-2,0%-ot adtak. Például Európába, figyelembe véve az euró növekvő és meglehetősen stabil árfolyamát, illetve az ottani "puha politika" megszűnését, Ausztráliába, Hongkongba, ahol a hozamszázalékok az Egyesült Államokéhoz hasonlíthatók.

A közeljövőben lehetőség nyílik arra, hogy a tartalékok kis százalékát a világ legnagyobb, teljesen likvid vállalatainak részvényeibe fektessék - az Apple, a Google, a Facebook és mások, ahogyan például a svájci jegybank is teszi..

„De sajnos nem biztonságos a tartalékok nagy részét saját gazdaságunkba fektetni: ezért azok tartalékok, amelyeknek biztosítaniuk kell Oroszországot a rubel vagy a gazdaság problémáira. De lehet és szükséges is gondolkodni azon, hogy a tartalékok néhány százalékát gazdasági ösztönzőkbe, ígéretes projektekkel való társfinanszírozásba fektessük mind a nagy-, mind a kis- és középvállalkozások területén” – jegyzi meg a szakértő.

Csak az elmúlt egy évben Oroszország devizatartaléka több mint 70 milliárd dollárral nőtt, és ha ennek a növekedésnek legalább 1/10-ét felhasználjuk, az valószínűleg nem károsítja az ország pénzügyi stabilitását – teszi hozzá Puskarev.