Amerika nagy gazdasági válsága. Hogyan kezdődött az Egyesült Államok történetének legnagyobb válsága

2024 Szerző: Seth Attwood | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-16 16:07

1929. október 24-én az Egyesült Államokban erős tőzsdei összeomlás következett be, amelyet "fekete csütörtöknek" neveztek, és ez a nagy gazdasági világválság kezdete lett.

Az 1929. októberi amerikai tőzsdekrach a nagy gazdasági világválság kezdetének tekinthető. Az amerikai történelemben korábban is voltak gazdasági válságok, de egyik sem húzódott négy évnél tovább. Az Egyesült Államok háromszor hosszabb ideig élte át a nagy gazdasági válságot, mint a múlt gazdasági sokkjai.

Wall Street buborék

Amerikában a húszas éveket a fogyasztói forradalom és az azt követő spekulációs fellendülés fémjelezte. Ezután a tőzsde gyorsabb ütemben nőtt - 1928-tól 1929-ig. az értékpapírok átlagos ára évi 40%-kal ugrott meg, a kereskedési forgalom napi 2 millió részvényről 5 millióra nőtt.

A polgárok, akik megszállottan gondolkodtak a gyors meggazdagodás gondolatától, minden megtakarításukat vállalati részvényekbe fektették, hogy később drágábban eladják azokat. Mint tudják, a kereslet kínálatot teremt, és az értékpapírok ára exponenciálisan nőtt. Az amerikaiakat nem állította meg a részvények felfuvalkodott árfolyama, és a nadrágszíjat meghúzva, a jövőbeni jó jackpot reményében folytatták a vásárlást. Az értékpapírok vásárlásához a befektetők aktívan vettek fel hiteleket. A részvényekkel kapcsolatos izgalom egy buborékot teremtett, aminek a közgazdaságtan törvényei szerint előbb-utóbb kipukkannia kellett.

És ennek a buboréknak az ideje 1929 fekete csütörtökén jött el, amikor a Dow Jones ipari átlaga 381-re, 17-re esett, és a pánikba esett befektetők elkezdtek megszabadulni az értékpapíroktól. Egy nap alatt több mint 12,9 millió részvényt adtak el, a Dow Jones index pedig további 11%-ot esett.

A fekete csütörtök volt az első láncszem az 1929-es válság láncolatában. A tőzsdekrach fekete pénteket (október 25.), fekete hétfőt (október 28.) és fekete keddet (október 29.) vezetett. Ezekben a "fekete napokban" több mint 30 millió értékpapírt adtak el. A tőzsdekrach befektetők ezreit tette tönkre, akiknek a veszteségeit legalább 30 milliárd dollárra becsülték.

A csődbe ment részvényesek nyomán egymás után kezdtek bezárni a bankok, amelyek aktívan adtak ki hitelt értékpapír-vásárlásra, és a tőzsdei pánik után bevallották, hogy nem tudják visszaadni a tartozásokat. A vállalkozások csődje követte a pénzintézetek csődjét - hitelfelvételi lehetőség nélkül a gyárak és a különféle szervezetek nem tudtak tovább működni. A vállalkozások nagyarányú csődje a munkanélküliség katasztrofális növekedését eredményezte.

Válság évei

1929 fekete októberét a nagy gazdasági világválság kezdetének tekintik. A tőzsdei összeomlás azonban önmagában nyilvánvalóan nem volt elegendő egy ekkora gazdasági összeomlás kiváltásához. A közgazdászok és történészek a mai napig vitatkoznak a nagy gazdasági világválság valódi okairól. Először is meg kell jegyezni, hogy a válság nem a nulláról indult. Néhány hónappal a tőzsdei visszaesés előtt az amerikai gazdaság már folyamatosan recesszióba süllyedt – az ipari termelés 20 százalékos ütemben esett vissza, miközben a nagykereskedelmi árak és a háztartások jövedelme is csökkent.

Számos szakértő szerint a nagy gazdasági világválságot az áruk túltermelésének válsága váltotta ki. Azokban az években lehetetlen volt megvásárolni őket a pénzkínálat korlátozottsága miatt - a dollárt az aranytartalékhoz kötötték. Más közgazdászok meg vannak győződve arról, hogy az első világháború befejezése fontos szerepet játszott.

Az tény, hogy az amerikai gazdaság nagymértékben függött a védelmi megrendelésektől, és a béke beköszönte után számuk csökkent, ami recesszióhoz vezetett az amerikai hadiipari komplexumban.

A válságot kiváltó okok között a közgazdászok az amerikai Federal Reserve nem hatékony monetáris politikáját és az importárukra kivetett vámok emelését említik. A hazai termelés védelmét szolgáló Smith-Hawley törvény a vásárlóerő csökkenéséhez vezetett. S mivel a 40 százalékos importvám megnehezítette az európai beszállítók termékeinek az Egyesült Államokba történő értékesítését, a válság átterjedt az óvilág országaira is.

Németországot és Nagy-Britanniát sújtotta leginkább az Amerikából kiinduló válság. Néhány évvel a Wall Street összeomlása előtt London újjáélesztette az aranystandardot azzal, hogy a fonthoz egy háború előtti címletet rendeltek.

A brit valuta túlértékeltté vált, aminek következtében a brit export felértékelődött, és megszűnt versenyképessége.

A font támogatására az Egyesült Királyságnak nem volt más választása, mint a tengerentúlon, az Egyesült Államokban hiteleket felvenni. És amikor New York megborzongott a "fekete csütörtöktől" és a nagy gazdasági világválság többi előhírnökétől, a válság a Ködös Albion felé mozdult el. És innentől láncreakció indult be az összes európai államban, amely éppen kilábalt az első világháborúból.

Németország, akárcsak Nagy-Britannia, az amerikai hiteltűtől szenvedett. A húszas években a német márka hitelessége alacsony volt, a bankszektor még nem tért magához a háborúból, az ország akkoriban a hiperinfláció időszakát élte. A helyzet orvoslására és a német gazdaság talpra állítására a helyi cégek és önkormányzatok az államokhoz fordultak rövid lejáratú kölcsönökért.

Az 1929 októberében az Egyesült Államokban kitört gazdasági válság súlyosan érintette a németeket, akiknek nem sikerült csökkenteniük az amerikai hitelektől való függőségüket.

A nagy gazdasági világválság első éveiben Amerika gazdasági növekedése 31%-kal csökkent. Az Egyesült Államok ipari termelése közel 50%-kal, a mezőgazdasági árak pedig 53%-kal zuhantak.

Az 1930-as évek elején Amerikát két banki pánik élte át – a betétesek tömegesen siettek betétkivonásra, és a legtöbb pénzintézet kénytelen volt leállítani a hitelezést. Ezután megkezdődtek a csődök, amelyek miatt a betétesek 2 milliárd dollárt veszítettek. 1929 óta a nominális pénzkínálat 31%-kal csökkent. A nyomasztó nemzetgazdasági helyzet hátterében a lakosság jövedelme rohamosan csökkent, a dolgozó amerikaiak harmada munkanélkülivé vált. A polgároknak nem volt más választásuk, mint kimenni gyűlésekre. A legnagyobb visszhangot kiváltó tüntetés az úgynevezett "éhségmenet" volt Detroitban 1932-ben, amikor a Ford gyár munkanélküli alkalmazottai fejezték ki elégedetlenségüket. Henry Ford rendőrei és magánőrei tüzet nyitottak a tüntetőkre, négy ember életét vesztette és több mint hatvan dolgozó megsebesült.

Roosevelt "New Deal"

Az amerikai gazdaság újjáélesztése azután kezdődött, hogy 1933 márciusában Theodore Roosevelt lett az ország vezetője, akinek sikerült fellendülésbe fordítania a depressziót. A fordulópont az "erős kéz" politikájának köszönhetően sikerült. Az új elnök az alapvető beavatkozás és a folyamatok állami szabályozásának útját választotta. A monetáris rendszer stabilizálása érdekében heves dollárleértékelést hajtottak végre, a bankokat ideiglenesen bezárták (majd újranyitáskor hitelekkel segítették őket). Az ipari nagyvállalatok tevékenységét gyakorlatilag a tervezett szinten szabályozták - termékkvótákkal, értékesítési piacok kialakításával, bérszínvonal-előírásokkal. Emellett törölték a száraztörvényt, aminek köszönhetően a kormány komoly nyereséghez jutott jövedéki adók formájában.

A termelésből származó forrásokat az infrastruktúra felé osztották el. Ez különösen igaz volt az ország mezőgazdasági régióira, amelyek történelmileg a legszegényebbek. A munkanélküliség elleni küzdelemben amerikaiak millióit küldték gátak, autópályák, vasutak, villanyvezetékek, hidak és más fontos létesítmények építésére. Ez lehetővé tette a logisztikai és szállítási feladatok megkönnyítését és további ösztönzést adott az üzletnek. A lakásépítés üteme is nőtt. A végrehajtott szakszervezeti és nyugdíjreformok pedig emelték a Roosevelt-csapat besorolását a lakosság körében, akik elégedetlenek voltak a szocializmushoz közeli amerikai standardpolitika kezdetben „sokkjával”.

Ennek eredményeként a 30-as évek végére az Egyesült Államok gazdasága lassan "felállt a térdéről" - időszakos recessziókkal és bizonyos megrázkódtatásokkal, például az 1937–1938-as recesszióval. Végül a Nagy Háború segített legyőzni a nagy gazdasági világválságot - a férfiak mozgósítása véget vetett a munkanélküliségnek, és számos védelmi parancs töltötte meg pénzzel a kincstárat, aminek köszönhetően az Egyesült Államok GDP-je a második világháború alatt több mint megkétszereződött.

Politikusok és közgazdászok hivatalos nyilatkozatai az ősz előestéjén:

1) "A mi időnkben nem lesz több földcsuszamlás." John Maynard Keynes, 1927

2) "Nem tudok mást kifogásolni azokkal szemben, akik azt állítják, hogy a bolondok paradicsomában élünk, és országunk jóléte a közeljövőben elkerülhetetlenül hanyatlik." E. Kh. Kh. Simmens, a New York-i Értéktőzsde elnöke, 1928. január 12.

– Folyamatos jólétünknek nem lesz vége. Myron E. Forbes, elnöke, Pierce Arrow Motor Car Co., 1928. január 12.

3) „Soha korábban nem gyűlt össze az Egyesült Államok Kongresszusa, hogy megvizsgálja az ország helyzetét, olyan kellemes kép tárult elénk, mint ma. A belügyekben békét és elégedettséget látunk… és a történelem leghosszabb jóléti időszakát. A nemzetközi ügyekben - béke és jóakarat a kölcsönös megértés alapján. Calvin Coolidge, 1928. december 4.

4) "Talán lemennek az értékpapírok jegyzései, de nem lesz katasztrófa." Irving Fisher, kiemelkedő amerikai közgazdász, New York Times, 1929. szeptember 5.

5) „Az idézetek úgyszólván emelkedtek egy széles hegyi fennsíkon. Nem valószínű, hogy a közeljövőben, sőt általában véve 50 vagy 60 ponttal eshetnek, ahogy azt a medvék jósolják. Úgy gondolom, hogy az értékpapírpiac jelentősen emelkedni fog a következő hónapokban.” Irving Fisher, Ph. D. a közgazdaságtanból, 1929. október 17.

"Ez a visszaesés nem lesz jelentős hatással a gazdaságra." Arthur Reynolds, a Continental Illinois Bank of Chicago elnöke, 1929. október 24.

"A tegnapi bukás többé nem fog megtörténni… Nem félek egy ekkora visszaeséstől." Arthur A. Lossby (az Equitable Trust Company elnöke), idézi a The New York Times, 1929. október 25., péntek.

"Úgy gondoljuk, hogy a Wall Street alapjai érintetlenek, és azok, akik megengedhetik maguknak, hogy azonnal fizessenek, olcsón vásárolnak jó részvényeket." Goodboy & Company Bulletin, idézi a The New York Times, 1929. október 25., péntek.

Hivatalos nyilatkozatok, amikor a végső ősz már elkezdődött:

6) „Itt az ideje részvények vásárlásának. Itt az ideje, hogy emlékezzünk J. P. Morgan szavaira, miszerint aki alacsony Amerikában, az tönkremegy. Talán néhány napon belül medvepánik lesz, nem bikapánik. Valószínűleg a most hisztérikusan elkelt részvények közül sok nem lesz ilyen alacsony áron még hosszú évekig. R. W. McNeill, piaci elemző, idézi a The New York Herald Tribune, 1929. október 30.

"Vásároljon megbízható, bevált készletet, és nem fogja megbánni." Bulletin E. A. Pierce, idézi a The New York Herald Tribune, 1929. október 30.

"Vannak okos emberek is, akik most részvényeket vásárolnak… Ha nincs pánik, és senki sem hisz benne komolyan, akkor nem mennek lejjebb a részvények." R. W. McNeill, pénzügyi elemző, 1929. október.

7) „A papír ára csökken, nem a valódi áruké és szolgáltatásoké… Amerika a gazdasági növekedés nyolcadik évét éli. A korábbi ilyen időszakok átlagosan tizenegy évig tartottak, vagyis még van három évünk az összeomlásig. Stuart Chase amerikai közgazdász és író, New York Herald Tribune, 1929. november 1.

– A Wall Street-i hisztériának már vége. The Times, 1929. november 2.

„A Wall Street összeomlása nem jelenti azt, hogy általános, vagy akár komoly gazdasági recesszió lesz… Hat éven keresztül az amerikai üzletember figyelmük, energiájuk és erőforrásaik jelentős részét a spekulatív játéknak szenteli… És most vége ennek a nem megfelelő, szükségtelen és veszélyes kalandnak… A vállalkozás hála Istennek sértetlenül, testileg-lelkileg egészségesebben, anyagilag erősebben tért haza, mint valaha. Üzleti Hét, 1929. november 2.

„…Bár a részvények értéke drámaian esett, úgy gondoljuk, hogy ez az esés átmeneti, nem pedig egy olyan gazdasági visszaesés kezdete, amely elhúzódó depresszióhoz vezet…” Harvard Economic Society, 1929. november 2.

8) "… nem hiszünk komoly recesszióban: előrejelzéseink szerint tavasszal kezdődik a gazdasági fellendülés, ősszel pedig még jobb lesz a helyzet." Harvard Economic Society, 1929. november 10.

"A tőzsdei visszaesés valószínűleg nem lesz hosszú; valószínűleg néhány napon belül véget ér." Irving Fisher, a Yale Egyetem közgazdaságtudományi professzora, 1929. november 14.

"A Wall Street-i pániknak nincs hatása országunk legtöbb városában." Paul Block, a Blok Newspaper Holding elnöke, szerkesztőség, 1929. november 15.

– Nyugodtan kijelenthetjük, hogy a pénzügyi viharnak vége. Bernard Baruch, kábel Winston Churchillhez, 1929. november 15.

9) "Nem látok semmi fenyegetőt vagy pesszimizmust a jelenlegi helyzetben… Biztos vagyok benne, hogy tavasszal fellendül a gazdaság, és a következő évben az ország folyamatosan fejlődik." Andrew W. Mellon, az Egyesült Államok pénzügyminisztere, 1929. december 31.

"Meggyőződésem, hogy a megtett intézkedéseknek köszönhetően helyreállítottuk a bizalmat." Herbert Hoover, 1929. december.

"1930 kiváló év lesz a munkahelyek számát tekintve." Az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériumának újévi előrejelzése, 1929. december.

10) "A részvényeknek fényes kilátásai vannak, legalábbis a közeljövőben." Irving Fisher, Ph. D. a közgazdaságtanból, 1930 elején.

11) "… vannak arra utaló jelek, hogy a recesszió legrosszabb szakasza véget ért…" Harvard Economic Society, 1930. január 18.

12) "Most semmi ok az aggodalomra." Andrew Mellon, az Egyesült Államok pénzügyminisztere, 1930. február.

13) "1930 tavaszán a komoly aggodalom időszaka véget ért… Az amerikai üzlet lassan visszatér a normális jóléti szintre." Julius Burns, a Hoover's National Conference on Business Studies elnöke, 1930. március 16.

"… a kilátások még mindig jók…" Harvard Economic Society, 1930. március 29.

14) "… a kilátások kedvezőek…" Harvard Economic Society, 1930. április 19.

15) „Bár a katasztrófa csak hat hónapja történt, biztos vagyok benne, hogy a legrosszabb mögöttünk van, és folyamatos közös erőfeszítésekkel gyorsan túl leszünk a recesszión. A bankokat és az ipart ez alig érinti. Ez a veszély is biztonságosan elmúlt. Herbert Hoover, az Egyesült Államok elnöke, 1930. május 1.

"… májusra vagy júniusra meg kell jelennie a tavaszi felfutásnak, amelyet a múlt év novemberi és decemberi közleményeiben jósoltunk…" Harvard Economic Society, 1930. május 17.

– Uraim, hatvan napot késtek. A depressziónak vége. Herbert Hoover, Válasz egy delegációtól, amely közmunkaprogramot kért a gazdasági fellendülés felgyorsítására, 1930. június.

16) "… a kaotikus és ellentmondásos üzleti mozgalmaknak hamarosan teret kell adniuk a folyamatos fellendülésnek…" Harvard Economic Society, 1930. június 28.

17) "… a jelenlegi depresszió ereje már kifogy…" Harvard Economic Society, 1930. augusztus 30.

18) "A depressziós folyamat őszi szakaszának végéhez közeledünk." Harvard Economic Society, 1930. november 15.

19) "Ezen a szinten a stabilizáció teljesen lehetséges." Harvard Economic Society, 1931. október 31.