Kínai tapasztalat: hogyan mentették meg az országot a mikrohitelektől

2024 Szerző: Seth Attwood | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-16 16:07

A kínai hatóságok kezdetben a mikrohiteleket a szegénység elleni küzdelem hasznos eszközének tekintették, sőt az állami médiában is hirdették azokat. Ám ez az eszköz hamarosan kikerült az ellenőrzés alól, és átfogó katasztrófával fenyegette az országot: a hatalmas nemzeti tiltakozásoktól a pénzügyi piacok összeomlásáig, hasonlóan a 2008-as amerikai válsághoz.

A kínai hatóságok megtisztítják a fogyasztói hitelezést és a mikrohiteleket. A Kínai Népköztársaság Bankszabályozási Bizottsága és a Kínai Népi Bank közösen fogadta el a „Közlemények a mikrofinanszírozási szervezetek (MFO-k) egyszerűsítéséről és szabályozásáról” című dokumentumot. Az új szabályok, amelyek teljes szövegét a későbbiekben közöljük, meghatározzák a mikrohitelek maximálisan megengedhető kamatát, pontosítják a hitelnyújtás rendjét, korlátozzák a behajtók munkáját, valamint meghatározzák az ilyen szervezetek alaptőkéjének alakulásának szabályait. A hitelezők számára az intézkedéseket drákóinak nevezhetjük. De sürgősen el kellett őket vinni. A kínai szabályozó hatóságok szerint a válogatás nélküli fogyasztói hitelezés hitelcsapdába kergeti az állampolgárokat, és az ország egész pénzügyi rendszerének stabilitását veszélyezteti.

iPhone az élet árán

Egy 19 éves shanxi diák éppen egy iPhone 6s Plus-t akart venni. Hiányzott neki 12 ezer jüan (körülbelül 1800 dollár). Zavarba ejtette, hogy pénzt kérjen a szüleitől – a szülők parasztok voltak, és így mindenen megspóroltak, így csak egyetlen lányuk kapott jó oktatást. Az egyetemi kampuszon egy mikrohitel-hirdetést látott. A cég felajánlotta, hogy 15 perc alatt bármilyen célra hitelt ad ki fedezet és kezes nélkül.

A bizakodó lány a szervezethez fordult, és tényleg pár perc alatt megkapta a pénzt. Nyilvánvalóan a hallgató nem olvasta el a megállapodás összes feltételét. Kiderült, hogy a 12 ezer jüan és az évi közel 40%-os hitelkereten kívül még egy bizonyos 4000 jüan "szolgáltatási díjat" kell fizetnie. A lány rájött, hogy egyedül nem lesz képes kifizetni, és újabb hitelt vett fel, hogy kifizesse az előzőt, majd újra és újra. Ennek eredményeként az iPhone adóssága több mint 230 ezer jüant (körülbelül 35 ezer dollárt) tett ki.

A helyzet reménytelennek tűnt. A diák pedig úgy döntött, hogy öngyilkos lesz. Szerencsére édesapja időben észrevette egy üveg altatóval a kezében, és lebeszélte egy ilyen tettről. A szülők megtakarításaik minden fillért elköltöttek, de még mindig körülbelül 60 ezer jüannal (körülbelül 9000 dollárral) tartoznak. Ez a történet elterjedt a kínai közösségi médiában. Az internetezőknek azt tanácsolták, forduljanak bírósághoz.

Talán most a diák szüleinek van esélye megnyerni az ügyet. Az ilyen magas kamatot korábban törvény tiltotta, és az új szabályok értelmében az MPI-k nem adhatnak ki hitelt olyan személyeknek, akik nem rendelkeznek stabil bevételi forrással.

Ne vásárolj - vásárolj

A történelem során Kínában eladósodott életet szégyenletesnek tartottak. Kínaiak generációi keményen dolgoztak, és pénzt takarítottak meg egy esős napra. Ezért az országban rendkívül magas volt a felhalmozási ráta és alacsony a fogyasztás. De mindez megváltozott, amikor a 90-es évek generációja megjelent a piacon. Viszonylag jól nőttek fel, és sokkal többet fogyasztottak, mint a szüleik. A jelenlegi generáció tipikus logikája: nem később, hanem most kell élni. A pénz elértéktelenedik, el kell költeni, nem pedig későbbre menteni.

A pénzügyi struktúrák már a 2000-es évek közepén felfigyeltek erre a tendenciára. Ezután a bankok hitelkártyákat kezdtek kibocsátani a diákoknak, gyakran különféle zsemlékkel vonzották őket: pénzvisszatérítés, kedvezmények az üzletekben kártyás fizetés esetén, ajándékok a banktól. A pénzintézetek számára a kínai diákok igazi áldássá váltak. A lakossági fogyasztási cikkek vásárlásának már 2008-ban 15%-a történt hitelkártyával, míg két évvel korábban még csak 4,8%. Két éve a hitelből történő fogyasztás gyors növekedése – éppen abban az időben, amikor a bankok aktívan bocsátottak ki hitelkártyákat diákoknak.

Ám a sikerszédület hamar átadta a helyét a csalódásnak: a féktelen fogyasztásra kész fiatalok anyagilag még nem mentek, így saját forrásból továbbra sem tudtak magas fogyasztási arányt biztosítani. A szülők időnként egy tucat különböző hitelkártyát vettek el gyermekeiktől, az utolsó forrásból fizették ki a több százezer jüant elérő adósságukat. Ekkor a pénzügyi hatóságok időben reagáltak, és 2009-ben a Kínai Központi Bank megtiltotta a hitelkártyát a jövedelemforrással nem rendelkező diákoknak, valamint a 18 éven aluliak számára.

Akkoriban kezdtek megjelenni a mikrofinanszírozási szervezetek, de népszerűségük alacsony volt. Kevesen gondolkodtak el azon, hogy tevékenységük milyen kockázatokkal járhat. Az iparág szigorú szabályozásának szükségessége nem volt egyértelmű. Az MFO-k tevékenységét szabályozó hivatalos dokumentum - „A Kínai Népköztársaság Bankszabályozási Bizottságának és a KNK Központi Bankjának iránymutatásai az MFO-k teszteléséről” (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指诼)0.2 -8. De csak az alapelveket írta le – mi az MFI, hogyan jön létre az MFO tőkéje, melyik részleghez tartozik a szabályozása stb.

Így például a dokumentum azt mondja, hogy az MFO-k alapjait a részvényesek által befizetett jegyzett tőke, a részvényesek önkéntes hozzájárulása, valamint a bankhitelek terhére képezik. De egy MPI legfeljebb két banktól vehet fel hitelt. A bankhitel összege pedig nem haladhatja meg a cég nettó tőkéjének 50%-át. Kinek kell hitelt kiadni, mi a behajtási eljárás, milyen kamatok lehetnek - ebből semmit nem szabályoz a dokumentum.

Mikrohitel a szegénység ellen

Akkoriban a kínai hatóságok a mikrohitelet a szegénység elleni küzdelem hasznos eszközének tekintették. És ez teljesen logikus: a világ első MPI-jeit pontosan erre a célra hozták létre. Az 1970-es években Muhammad Yunus bangladesi közgazdász elkezdte kölcsönadni pénzét alacsony jövedelmű vállalkozóknak, hogy üzleti tevékenységüket növeljék. Ő lett az alapítója a Grameen Banknak, a világ első mikrofinanszírozási szervezetének, és Nobel-díjat kapott a szegénység elleni küzdelemhez való hozzájárulásáért.

Kína úgy döntött, hogy kihasználja a világ tapasztalatait. 2015-ben a Kínai Népköztársaság Államtanácsa közzétette a Minden lakosság számára elérhető pénzügyi rendszer fejlesztésének 2016–2020 közötti programját (国务院 关于 印发 推进 普惠 金刍 叧展). Ebben jelentős szerepet játszottak a mikrohitelek. „Pénzügyi struktúrákkal ösztönözni kell az innovatív termékek létrehozását, beleértve a mikrohitel-termékek, mikro-életbiztosítók népszerűsítését. Bővíteni kell a mikrohitel-társaságok és a zálogházak finanszírozási csatornáit” – áll a programban.

A mikrohitelekre elsősorban a vidéki szegénység elleni küzdelemre helyezték a hangsúlyt. Az ország fő hírügynöksége, a Xinhua (新华社) arról számolt be, hogy a boldog gazda az Ant Financial mobilalkalmazáson (蚂蚁 金 服, az Alibaba csoport tagja; 阿里巴巴) könnyedén kapott kölcsönt, vett egy háromkerekű motorkerékpárt kocsival és kezdett élni a kis teherszállítással. Csendesen él kis hazájában, már nem kell tengerparti városokba járnia pénzt keresni. Az Ant Financial a 245 legszegényebb régióban dolgozik, és 160 millió gazdálkodónak nyújtott kölcsönt a Kínai Szegénység Elleni Alappal (中国 扶贫 基金会) együttműködve – jelentette a Xinhua.

A vállalkozó szellemű pénzemberek gyorsan felkapták ezt a jelet. Először 2007-ben jelentek meg Kínában a p2p hitelezési platformok, és a piac gyorsan, átlagosan évi 234%-kal növekedni kezdett. 2017 elejére elérte a 290 milliárd dollárt. A szabályozó hatóságok csak 2016-ban avatkoztak közbe az akkori legnagyobb platformmal, az Ezubao-val (租 宝), amely egy pénzügyi piramisnak bizonyult. A cég 7,3 milliárd dollárt lopott el 900 ezer befektetőtől.

Ezután a Bankszabályozási Bizottság olyan szabályokat adott ki, amelyek szerint a magánszemélyek nem vehetnek fel 200 ezer jüantnál (kb. 30 ezer dollárnál) többet egy p2p platformon, és az adósság teljes összege az összes platformon nem haladhatja meg az 1 millió jüant. Ráadásul a p2p platformoknak megtiltották a tőke felhalmozását, minden p2p cégnek mostantól kizárólag letéti bankon keresztül kell folytatnia tevékenységét, és platformonként csak egy van.

Ilyen körülmények között veszteségessé vált a p2p platformok működése. Ezután maguk a cégek kezdtek el közvetlenül fogyasztási hitelt nyújtani a lakosságnak.

Az MPI-k száma gyorsan növekedni kezdett. Emellett a korábbi p2p platformok, például a PPDAI (拍拍 贷) is áttértek a mikrohitelekre. Nem maradtak le az Alibaba és a Tencent (腾讯) technológiai óriáscégek sem, akik lehetőséget biztosítottak e-pénztárcájuk felhasználóinak, hogy azonnal megkapjanak bizonyos összeget a vásárlásokért, ráadásul türelmi idővel a törlesztésre – tulajdonképpen egy ilyen alternatív hitelre. kártya.

Mindez oda vezetett, hogy a fogyasztás, amelyet a kínai hatóságok régóta a GDP-növekedés jövőbeli motorjaként reméltek, végre növekedésnek indult. A Kínai Népköztársaság Kereskedelmi Minisztériuma szerint 2016-ban a fogyasztás aránya a GDP növekedésében 64,6%, 2017-ben várhatóan meghaladja a 70%-ot. A minisztérium szerint a fogyasztási cikkek kiskereskedelmi értékesítése idén meghaladja a 37 billió jüant. Ugyanakkor a fedezet és kezes nélkül kibocsátott mikrohitelek összvolumen a CpC becslései szerint eléri az 1 billió jüant, és összesen több mint hatezer MFO működik jelenleg az országban.

Mikrokölcsön cápák

Később azonban a média hátborzongató részleteket látott napvilágra az MPI-k munkájáról. A legnagyobb online hitelezési platform, a Qudian, amely egyébként nemrégiben került tőzsdére New Yorkban, meztelen fotókat csikar ki diáklányoktól hitelek fedezetéül. Aztán az MPI-k felvesznek táncoló és éneklő nagymamákat, akik az adós háza táján táncolnak, és az egész kerületre intonálják a tulajdonos tisztességtelen viselkedését.

Egyes cégek még HIV-fertőzött alkalmazottakat is elkezdtek gyűjtőnek vonzani, akik „HIV-em van” felirattal keresik fel az adósok házát. A behajtók megígérték, hogy az adós házában maradnak, amíg az adósságot ki nem fizetik. Ellenkező esetben a gyűjtők azzal fenyegetőztek, hogy minden tárgyat, edényt kézzel megragadnak, és ezzel megfertőzik az összes családtagot. Ez megijesztette az orvostudományban nem nagyon jártas parasztokat.

Miért tennének az MPI-k ilyen furcsa adósságrúgó intézkedéseket? A tény az, hogy még 2015-ben a Kínai Népköztársaság Legfelsőbb Bírósága kimondta, hogy egy hitel teljes költsége nem haladhatja meg az évi 36%-ot. Ez azt jelenti, hogy jogi téren egyszerűen lehetetlen megoldani a magasabb kamatozású hitelek nem fizetésének problémáját. Ezért az MPI az egyetlen módja annak, hogy fizetést követeljen a hiteladóstól, ha kapcsolatba lép a behajtókkal, és ilyen nem szabványos módszereket alkalmaz.

Egyrészt szinte bárki kölcsönt kaphat az MFO-tól fedezet és kezes nélkül. Másrészt a hiteligényléskor a szervezet nagy mennyiségű személyes adatot kér az ügyféltől. Emellett az internet és a mobilfizetési technológiák fejlődésével a vállalatok sokféle információval rendelkeznek. Hiszen egy mobiltelefon szinte mindent tud: hol van az ember, kivel kommunikál, és nem csak a közösségi oldalakon, hanem élőben is (a földrajzi helyadatok összehasonlításával), milyen vásárlásokat hajt végre, és mekkora az átlagos havi forgalma. alapok.

Ezen nagy adatok elemzésével egy vállalat jobban mérheti az ügyfelek fizetőképességét, mint bármely hagyományos pontozási rendszer. Ha az ember egész élete szem előtt van, könnyű célponttá válik a gyűjtők számára. Ráadásul Kínában a vállalatok meglehetősen könnyelműek a személyes adatok harmadik félnek történő továbbításának kérdésében. A minap például a Wechat (微 信), az Alipay (支付 宝) és a Sesame Credit (芝麻 信用) felhasználók adatszivárgásáról számoltak be. A China Daily szeptemberben 410 ember letartóztatásáról számolt be Guangdong tartományban, akik hitelintézetektől származó személyes adatokkal kereskedtek. Összesen több mint 100 millió fájlt foglaltak le a felhasználók személyes adataival.

Mindez nagy társadalmi kockázatokkal jár. Ez sokkal veszélyesebb, mint a munkaügyi konfliktusok, a földviták, a becsapott részvényesek. Mert az internetes finanszírozás fejlődésével országszerte megjelenhetnek a mikrohitel áldozatai, országos léptékűvé fordítva a konfliktust.

Van még egy fontos szempont: mivel Kínában az állam hosszú ideig abszolút monopóliummal rendelkezett minden pénzügyi tevékenységben, továbbra is az a meggyőződés ül az emberek fejében, hogy az állam mindenért felelős, és felügyeli az igazságszolgáltatás és jogaik betartását. Ezért most beavatkozott az állam, egészen addig, amíg a csődbe ment adósok ezrei vagy milliói nem mentek vasvillával Zhongnanhaiba.

Emellett az MFO-k tevékenysége rendszerszintű pénzügyi kockázatokat jelentett. A 2008-as szabályozó dokumentum csak a banki hitelek arányát szabályozta az MFO-k tőkéjében. De semmi sem akadályozta meg a vállalatokat abban, hogy más finanszírozási forrásokat találjanak. Az MPI-k megkezdték mérlegük feltöltését ezen adósságokkal fedezett értékpapírok (ABS) kibocsátásával.

Tegyük fel, hogy egy mikrofinanszírozási szervezet adott ki bizonyos számú fogyasztási hitelt. Ezt követően eladja a követeléseket az SPV-nek. Az SPV eszközöket hoz létre, és ABS-t bocsát ki számukra. Ezután az ABS átkerül egy biztosítói konzorciumhoz, amely biztosítja ezen értékpapírok elhelyezését. A kihelyezés lehet zártkörű befektetők korlátozott köre között. Ezenkívül ezeket az ABS-eket a sanghaji és a Shenzheni tőzsdén jegyzik. Például az Ant Financial egyedül 149 milliárd jüant (22 milliárd dollár) fogyasztási hitelekkel fedezett ABS-t bocsátott ki. A JD.com, Kína második legnagyobb e-kereskedelmi platformja 9,5 milliárd jüan (1,4 milliárd dollár) értékben adott ki ilyen ABS-eket, míg a Baidu 1,3 milliárd jüant (196 millió dollár).

Természetesen az alárendelt tranche-ok (a legkockázatosabbak) általában a kezdeményező mérlegén maradnak. Nevezetesen azonban, a helyi hitelminősítő intézetek AAA és AA+ minősítést rendelnek az elsőbbségi és mezzanine részekhez. A helyzet még a 2008-as pénzügyi válságot kirobbantó hírhedt amerikai CDO-knál is veszélyesebb. A CDO-k is a lehető legmagasabb besorolást kapták, de legalább jelzáloghitelekkel fedezték őket, ahol ingatlant használtak fedezetül. Aztán a gyakorlat azt mutatta, hogy az ilyen kötvények megbízhatatlanok. Mit is mondhatnánk a mikrohitellel fedezett kötvényekről, amelyekre egyáltalán nincs fedezet.

Természetesen változás

A kínai hatóságok most megpróbálják megállítani ezeket a kockázatokat. A szabályozók által kiadott új közlemények szerint a mikrohitelek kamata az összes fizetéssel és szolgáltatási díjjal együtt nem haladhatja meg az évi 36%-ot. Ezenkívül a hitelszerződésben az éves kamatlábat kell feltüntetni, nem pedig a havi vagy a napi kamatot. Ez azért fontos intézkedés, hiszen az MFO-k, kihasználva a lakosság alacsony pénzügyi műveltségét, sokszor vonzó napi kamatokat jeleznek, ezzel félretéve ügyfeleiket (ez a probléma nem csak Kínára jellemző, a Kommerszant felmérésében mindössze 22 százalék képes helyesen válaszolni a kérdésre: „Milyen kamatlábát tartja jövedelmezőbbnek - napi 1% vagy évi 70%?

Emellett az új szabályok értelmében tilos mikrohitelt nyújtani a stabil jövedelemforrással nem rendelkező hitelfelvevőknek: munkanélkülieknek, diákoknak stb. A kölcsön legfeljebb két alkalommal hosszabbítható meg. A közlemények szerint a cégeknek aktívan kell alkalmazniuk az új technológiákat, így több adatot is, hogy alaposan felmérjék az ügyfél fizetőképességét, és ne kínáljanak több hitelt, mint amennyit megengedhet magának. A közlemények ugyanakkor fokozott figyelmet kérnek a személyes adatok védelmére, és tiltják a személyes adatok harmadik fél részére történő jogellenes továbbítását.

A kollektorok működésére jelentős korlátozások vonatkoznak. Most nem alkalmazhatnak erőszakos intézkedéseket, nem avatkozhatnak be az ügyfél magánéletébe, nem gyakorolhatnak rá erkölcsi nyomást. Ezen túlmenően ezentúl kizárólag a hitelfelvevővel kell kommunikálniuk a tartozás visszafizetésével kapcsolatban, tilos nyomást gyakorolni harmadik személyre, például az adós rokonaira vagy barátaira.

A szabályozó a pénzügyi rendszer stabilizálására is intézkedéseket vezetett be. Míg az MPI-knek továbbra sem tiltják meg az értékpapírosítást, a bankoknak most tilos a vagyonkezelő alapokból származó forrásokat mikrohitelekkel fedezett kötvényekbe fektetni.

Az új MPI-k engedélyezését felfüggesztik. Azokat a szervezeteket, amelyek külön engedély nélkül működnek, most törvényen kívül helyezték, tevékenységüket megszüntetik. Azokat az MPI-ket pedig, amelyek már kaptak speciális engedélyt, ismét ellenőrizni fogják, hogy megfelelnek-e az új értesítéseknek. Bármilyen jogsértés esetén szankciók fenyegetik a cégeket: a tevékenység felfüggesztésétől a meglévő engedély visszavonásáig.

Az új intézkedések természetesen a fogyasztók védelmét célozzák. Ez nagy csapás az MPI-k számára, és a piaci szereplők szerint nem sokan fogják túlélni. Másrészt ez az intézkedés hozzájárul a piac racionalizálásához, így csak a legerősebb képviselők maradnak a játékban. Az már most világos, hogy a nagy cégeknek valószínűleg nem lesz gondja az új utasítások végrehajtásával. Néhányan még úgy döntöttek, hogy előrébb játszanak. Például az Ant Financial bejelentette, hogy nem ad 24%-nál magasabb kamatlábat éves kölcsönöket, még egy héttel a szabályozók beavatkozása előtt sem.